\u003cdiv class=\"rich_media_content\"\u003e\u003cp\u003e\u003c!--IMG_0--\u003e\u003c/p\u003e\u003cp\u003e火光未熄，油价先动。\u003c/p\u003e \u003cp\u003e上周末以色列和美国对伊朗发动打击后，全球能源市场迅速进入避险模式。布伦特原油价格在数日内急升至84美元/桶，较袭击前上涨约15%；而英国天然气期货价格涨幅更是高达78%。随着\u003c!--VERTICAL_CARD_BEGIN_0--\u003e霍尔木兹海峡\u003c!--VERTICAL_CARD_END_0--\u003e因伊朗的报复行动而受阻，围绕能源市场的紧张情绪蔓延至欧洲各个角落。\u003c!--MID_AD_0--\u003e\u003c!--EOP_0--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_0--\u003e \u003cp\u003e欧洲金融市场同样应声下跌。泛欧斯托克600指数在冲突升级后连续数日承压。截至当地时间4日收盘，泛欧斯托克600指数最近五天累计下跌3.28%，德国DAX指数累跌3.86%，法国CAC40指数累跌4.57%，英国富时100指数累跌2.21%。\u003c/p\u003e \u003cp\u003e面对这一局势，英国国家经济社会研究院（NIESR）在第一时间发布了紧急研报，就能源价格冲击对英国宏观经济的影响进行了情景推演。\u003c/p\u003e \u003cp\u003eNIESR经济学家艾德·科恩福思（Ed Cornforth）向第一财经记者表示：“中东局势将对经济前景产生实质性影响。英国央行将不得不应对全球能源价格的冲击，而价格冲击的持续时间将成为最关键的悬念。这将给英国财政大臣里夫斯带来麻烦——融资成本上升将进一步压缩本已岌岌可危的（英国政府）\u003c!--VERTICAL_CARD_BEGIN_1--\u003e财政空间\u003c!--VERTICAL_CARD_END_1--\u003e。”\u003c!--MID_AD_1--\u003e\u003c!--EOP_1--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_1--\u003e \u003cp\u003e\u003cstrong\u003eNIESR预警：英国利率或重回4%以上\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e \u003cp\u003eNIESR的模型推演设定了两种情景。情景一：油价在现有基础上再涨30%，布伦特原油价格突破100美元/桶，天然气价格再涨50%，但冲击持续一个季度后逐步回落。这一“短暂冲击”情景下，英国2026年通胀将上升约0.3个百分点，经济受影响甚微，英国央行大体可以“度过”这一冲击而不必大幅加息。\u003c!--MID_AD_2--\u003e\u003c!--EOP_2--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_2--\u003e \u003cp\u003e情景二则更为严峻：若上述能源价格涨幅持续长达一年，英国2026年通胀将被推高0.7个百分点，2027年仍将高出基准水平0.5个百分点；利率则可能随之上调约0.8个百分点，逼近乃至重回4%以上。在此情景下，英国经济在2026年将收缩约0.2%，2027年进一步收缩0.3%，全球经济同期也将下滑约0.1%。\u003c!--AI_MID_AD_0--\u003e\u003c!--MID_AD_3--\u003e\u003c!--EOP_3--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_3--\u003e \u003cp\u003e科恩福思向第一财经记者强调，关键在于这场冲击能否被有效遏制、快速结束，“如果全球主要央行将冲击判断为暂时性的，并选择‘看穿’通胀，利率上升幅度会相对克制；但若冲击持续，英国央行将别无选择，只能重启加息。”\u003c/p\u003e \u003cp style=\"text-align: center\"\u003e\u003c!--IMG_1--\u003e\u003c/p\u003e \u003cp\u003e\u003cstrong\u003e能源账单“每年都涨两三百英镑”\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e \u003cp\u003e一些英国民众担心能源价格的每一次波动，都会落在他们的账单上。\u003c/p\u003e \u003cp\u003e第一财经记者采访了多位伦敦居民，他们的反应既有愤怒，也有无奈，折射出欧洲人对于这场战争的切身感受。\u003c/p\u003e \u003cp\u003e“我不是经济学家，但我知道一件事——油价这种东西，它会影响所有商品，因为一切都依赖运输。”一位接受采访的伦敦市民担心道，来自卡塔尔的天然气供应已受到严重干扰，“英国的\u003c!--VERTICAL_CARD_BEGIN_2--\u003e能源价格上限\u003c!--VERTICAL_CARD_END_2--\u003e最终也会被波及，普通消费者将首当其冲”。\u003c/p\u003e \u003cp\u003e另一位受访者将当前中东局势与乌克兰危机相提并论，愤懑地说，是欧洲（大陆）人和英国人在付出代价，而不是美国人，就像乌克兰危机时候那样，“我的能源账单这几年每年都涨了两三百英镑，就为了在冬天能稍微暖和点”。\u003c/p\u003e \u003cp\u003e\u003cstrong\u003e旧伤未愈，新患又至\u003c/strong\u003e\u003c/p\u003e \u003cp\u003e欧洲对这一轮能源价格冲击的承受能力，因历史积累的“旧伤”而更显脆弱。\u003c/p\u003e \u003cp\u003e2022年前后，受新冠疫情以及乌克兰危机导致的天然气断供影响，欧元区通胀一度触及10.6%的峰值，英国通胀同期更一度升至11.1%的历史高位。尽管随后经历了漫长的紧缩周期，英国通胀至今仍在3%附近，高于英国央行2%的政策目标。\u003c/p\u003e \u003cp\u003e眼下，没有人能确定这场冲突会走向何方。霍尔木兹海峡的局势仍在演变，地缘冲突的前景依然扑朔迷离。\u003c/p\u003e \u003cp\u003e对于欧洲而言，这意味着：一个已经在高通胀、高利率中挣扎多年的大型经济体，正在迎来新一轮能源冲击的考验。若冲突拖延、价格压力持续，NIESR所描绘的“\u003c!--VERTICAL_CARD_BEGIN_3--\u003e持续情景\u003c!--VERTICAL_CARD_END_3--\u003e”——通胀再升、央行被迫加息、经济增速受压——将不再只是纸面上的推演，而是切切实实落在每份账单与荷包上的重量。\u003c!--MID_AD_4--\u003e\u003c!--EOP_4--\u003e\u003c/p\u003e\u003c!--PARAGRAPH_4--\u003e\u003csection\u003e (本文来自第一财经)\u003c/section\u003e\u003cstyle\u003e.rich_media_content{--news-tabel-th-night-color: #444444;--news-font-day-color: #333;--news-font-night-color: #d9d9d9;--news-bottom-distance: 22px}.rich_media_content p:not([data-exeditor-arbitrary-box=image-box]){letter-spacing:.5px;line-height:30px;margin-bottom:var(--news-bottom-distance);word-wrap:break-word}.rich_media_content .qn-editor-copy 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